2025-03-31 13:28:28 10,4572次浏览

炒股就看 尽管2024年推出了《庆余年2》《热辣滚烫》等爆款影视作品，阅文集团（00772.HK）依然亏损严重。财报显示，阅文集团2024年营收同比增长虽达到15.8%，归母净利润却亏损2.09亿元，这是其近四年来业绩首次由盈转亏。 证券之星注意到，虽然阅文集团2024年亏损主要由于新丽传媒商誉减值导致，但营收和净利润走势背离背后，依然暴露出其当前正陷于付费阅读根基动摇、IP开发效率失衡、并购后遗症爆发等经营困局。 01．高价收购新丽传媒遭反噬 阅文集团成立于2015年，2017年在香港联交所上市。公司是以数字阅读为基础，IP培育与开发为核心的综合性文化产业集团。 财报显示，阅文集团2024年实现营收81.21亿元，同比增长15.82%，实现归母净利润-2.092亿元，同比下滑125.99%，而上年同期为8.049亿元。 导致阅文集团2024年出现亏损的核心原因，是对旗下影视公司新丽传媒计提了高达11.05亿元商誉减值。 作为知名影视公司的新丽传媒，曾成功推出过《我的前半生》、《白鹿原》、《女医明妃传》等影视作品。2018年，阅文集团以155亿元高价全资收购新丽传媒。而截至2017年底，新丽传媒总资产和净资产分别为41.1亿元、12.99亿元。 当时谈及收购原因，阅文集团称有助于解锁公司文学书库知识产权价值，提升公司对于文学内容改编的盈利机会。根据双方当时签署的业绩对赌协议，新丽传媒2018-2020年的净利润不得低于5亿元、7亿元和9亿元。然而，新丽传媒连续三年业绩皆未达标。 2020年，阅文集团将原来三年的业绩承诺期延长至五年并下调了业绩要求：新丽传媒2020-2024年净利润最低为2亿元、3亿元、3亿元、3亿元、3亿元，最高为4亿元、5亿元、5亿元、5亿元、5亿元。在阅文集团的“放水”下，新丽传媒业绩终于达到业绩要求。 但新丽传媒的盈利能力却逐年下滑。2022-2024年，其净利润分别为5.4亿元、4.9亿元、3.4亿元，逐年大幅缩减。2020年，因新丽传媒业绩不佳，阅文集团对其计提了高达40.16亿元的商誉减值，并额外计提3.9亿元商标权减值准备，导致阅文集团当年严重亏损。 对于新丽传媒2024年业绩不及预期，阅文集团表示，主要由于新丽传媒下半年有部分项目延迟播出，仅上线了一部《大奉打更人》。另外有两部电影表现不及预期，影响了整体利润表现。公司出于谨慎原则，对一些项目做了减值处理。 02．版权运营业务毛利率持续走低 证券之星注意到，新丽传媒业绩不及预期背后，作为阅文集团核心增长引擎的版权运营业务，同样面临着较大风险挑战。 近年来，越来越多网络文学作品被改编成影视并取得成功。坐拥大量网络文学IP的阅文集团2021年也发布了全新“大阅文”战略，即以网络文学为基石打造IP生态业务矩阵。 阅文集团的版权运营及其他业务主要囊括了来自制作及发行电视剧、网络剧、动画、电影、出授版权、销售IP衍生品等收入。2024年该业务在公司营收中占比首次超过在线业务达到50.4%，但其业绩却极不稳定。 2021-2024年，该业务分别实现毛利润19.81亿元、18.83亿元、14.07亿元、18.66亿元。而导致其业绩不稳定的一个重要原因，就是过度依赖爆款项目。 2024年上半年，凭借《热辣滚烫》《庆余年2》等几部爆款剧集，新丽传媒实现净利润高达3亿元，但下半年却陡降至仅0.4亿元，原因就是其推出的电影《异人之下》票房惨败，剧集《大奉打更人》也因剧情粗糙导致商业化进程受阻。 业内人士指出，阅文集团这种依赖头部项目的经营模式存在较大风险。由于影视行业长周期（如《庆余年2》制作耗时超4年）和高成本的特性，投入与回报严重错配，这意味着公司要面临高昂成本压力和回报高度不确定性的风险。 IP改编成功率则加剧了这种风险。数据显示，新丽传媒2024年的爆款改编成功率仅13%，显著低于正午阳光28%和 证券之星注意到，阅文集团版权运营业务的成本支出也在大幅攀升。财报显示，2024年阅文集团销售及营销开支同比增长31.5%至22.61亿元，主要由于2024年上映的电影及电视剧推广及广告开支增加所致。 受成本攀升影响，阅文集团近几年版权运营及其他业务的毛利率大幅下滑，从2021年的59%一路下滑至2024年的45.6%。受此影响，同期公司整体毛利率也从53.1%降至48.3%。 03．在线业务营收大幅萎缩 证券之星注意到，作为阅文集团“基本盘”的在线业务，近几年发展情况同样不容乐观，正遭遇用户流失和收入下滑的双重压力。 阅文集团在线业务收入主要反映在线付费阅读、网络广告及在平台上分销第三方网络游戏所得的收入。近年来受免费阅读平台崛起等冲击，其在线业务持续承压。 首先是平台用户的大量流失。财报显示，2024年阅文集团自有平台产品及自营渠道的平均月活跃用户由上年的2.06亿人降至1.67亿人，同比减少19%，一年内流失近4000万用户。其中腾讯渠道月活用户降幅高达37.7%。 虽然这背后有阅文集团主动收缩低效免费分发、强化付费内容生态的原因，但大盘用户量作为公司未来业绩的蓄水池，用户量显著下滑表明其流量腹地正被严重蚕食。 其次，阅文集团的付费用户也增长乏力。2024年，尽管公司自有平台产品及自营渠道平均月付费用户数由870万人增至910万人，同比增长4.6%，但付费用户贡献的月均收入却持续下滑，从上年同期的32.5元降至32元，同比下降1.5%。 如果把时间线拉长，2021年-2024年，阅文集团的活跃用户数累计降幅高达33%，付费用户贡献的月均收入降幅高达19.4%。其中，月活用户数2024年下降幅度创下近几年新高。 受以上因素影响，2021-2024年，尽管阅文集团在线业务毛利率从49.3%微升至51%，但营收规模却从53.08亿元锐减至40.3亿元。在公司营收中占比，也从61.2%下降至49.6%。 证券之星注意到，此前几年阅文集团的营收和归母净利润也呈现下滑趋势。2021-2023年，公司实现营收分别为86.68亿元、76.26亿元、70.12亿元，同期归母净利润分别为18.47亿元、6.082亿元、8.049亿元。 责任编辑：杨红卜

利来国际(中国区)最老牌官网

重庆地震
首页 > > 外交部批七国集团外长会联合声明
挠脚心图

阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”

「活动」YqxWxksfArydlj8vbj

93.60MB
版本V88.60.1
下载APK 高速下载
下载打白嫩屁股㊙️安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
喜欢 87%好评(38人)
评论 75
阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”截图0 阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”截图1 阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”截图2 阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”截图3 阅文集团现四年首亏，新丽传媒成“拖油瓶”截图4
详细信息
应用介绍
一，动漫扒精光㊙️图片香蕉app❤成人版下载
二，亚洲AV无码㊙️蜜桃香奈h，18禁動🍆🍑12XXX视频
三，小婬妇调教跪👩🏼趴撅起白嫩屁股微博👨🏼‍❤️‍👨🏻，俄罗🧛🏾斯妓女做爰XX🧚🏽‍♂️XⅩ性
四，白嫩🚵🏽‍♀少妇🦵🏽小泬高潮18p，🧓🏾XXXX✡️69视频
五，🤸🏿‍♂蓝奏云🇩🇬羊毛党🤹🏿合集大全，小心🐤入🍑🍑视频的九幺
六，茄子视频♥成人app♥下载安装，雷🫷🏻电芽衣被灌满精👩🏿‍⚕️肉欲小👨🏽‍❤‍👨🏾说
七，男同👩‍💻Gay国产片在线👩🏼观看网站
【联系利来国际(中国区)最老牌官网】
客服热线：139-2221-646
加载更多
版本更新
V76.70.19
打白嫩屁股㊙️
  • 原神同人18❌本子涩图

    🙆🏾捆绑琪亚👬🏽娜折磨戴👨🏿‍❤‍💋‍👨🏾口球

    日本五十路六👷🏻‍♀️十👩🏻‍🦼‍➡️路七十路🤼‍♀️av

    87.50MB
    0好评

    静香裸体被❌羞羞小说

  • 51擼成人免费AV🫳🏿成⏯️人🧑‍🚒

    纲手爆乳被❌🔞🔞㊙

    ChinaSe老👫🏽妇乳🧛🏼‍♀️伦

    40.38MB
    14%好评30994人)

    Porno😍43

  • 18禁止🚫喷出来

    老师👨🏼‍🤝‍👨🏾腿开大点我📁添添🟨

    大乔被扒开腿坐做❌同人

    详情
  • ❌❌❌翘臀呻吟喷水

    女男㊙️视频黄www

    女人的㊙️祼🐻pH视频在线观看

    65.83MB
    76%好评96478人)

    撕开内衣👙挠奶头VK

  • 日本❌❌❌❌❌18澳门

    韩国肉体裸交❌❌❌❌作

    SP打屁股惩罚🤰🏾惨叫颤抖🆑

    68.81MB
    37%好评30389人)

    被❌到爽🔞流片动漫原神

  • 九幺❌❌羞羞网站

    欧美护士❌⭕a顺一过性

    浏览器👨🏼‍🤝‍👨🏾免费👨🏾‍🦱下载

    44.51MB
    14%好评15515人)

    小🐥🐥伸男生🍑🍑里

  • 老师把旗袍穿短🥑点💅🏼方便👩🏼‍❤‍👨🏼我c

    中国学生裸体黄❌❌网站

    🐯乳大薄纱🇬🇼肚兜奶水饱满🧑🏽‍🏭

    88.70MB
    15%好评90840人)

    🧊芒果AV在线观看入口视频🧕

  • 虞书欣被❌狂揉大胸视频

    绝区零简社被❌❌裸体

    漩👩🏿‍❤️‍💋‍👩🏿涡玖🛌🏽辛奈c🫅os

    64.53MB
    24%好评71314人)

    美女挤奶㊙️无遮挡图片

  • 色情😍视频网站入口视频看看

    美女的尿囗㊙️网站免费

    永久免费男🧑🏼‍🦽‍➡️女情➕感类网站

    3.30MB
    99%好评09465人)

    羞羞❌喷水自慰A

  • 68堂AV无码一区🏇二🚣‍♀️区三区豆浆

    吻大腿脱个精光㊙️

    男同GaYGAYS✅自慰漫画

    详情
  • 日剧推荐高甜↘车速快🙋🏽电😉影

    免费🔞成人❌❌❌结照片视频

    甘雨涩涩被❌黄漫

    详情
  • 亚洲㊙️无码一区二区三区电影

    ㊙️韩漫84网站成人漫画

    芙宁娜❌暴爽自慰喷水漫画

    78.71MB
    65%好评37400人)

    男同GaYGAYS✅自慰漫画

  • 126精品➕无码➕在线观看V

    Де🇷🇸о🇧🇶15一1🪆9

    免费看裸体🔞🔞🔞网页

    71.78MB
    0好评

    小心🐤戳到女人🐤🐤动漫

  • 每日大🏃🏽‍♀️赛反差吃👩🏿‍❤‍👩🏾瓜💇🏻‍♂️爆料合集视频

    🇱🇾茜特拉莉黄本无删减㊗️动👨🏼‍🦰漫

    🇮🇶柳智敏宁艺🔼卓车文

    51.7MB
    59%好评84904人)

    刻晴露小奶头❌的网站

  • brazzerssex💋💋

    🦹🏼‍♀️斗罗之斗婬👨🏽‍❤‍👨🏻大陆h污文

    免费❌18禁视频打扑下载

    95.8MB
    23%好评81752人)

    色情QQ群w🧑🏼‍🎓www⚪ww

  • 陆雪琪3D被❌在线观看

    挠脚心✅免费网站

    🖨动🤾🏼‍♂️漫妓女巨大自慰吸乳

    52.45MB
    21%好评01287人)

    👩🏿‍🤝‍👩🏻亚洲国产A🧘🏽‍♀V精品毛片鲁大师👨🏼‍🦱

  • 黑暗的边界之重生

    男女无套✅免费视频观看

    🧙🏻‍♀️吃貂蝉的胸又摸下👱🏽‍♂️面

    97.22MB
    64%好评35001人)

    脱女学小👨🏾‍💻内内摸高👩🏽‍🦽‍➡潮了视频

  • 亚洲一👩🏼‍🦯‍➡区二区三🧑🏻‍🦲区含羞草

    嗯～啊～快点🌿死我雷安

    小萝裸乳🔞🈲乱码🈚遮网站

    84.79MB
    89%好评40467人)

    爱莉🏢希雅被捆绑调教🫱🏼‍🫲🏻触站

  • 9🇪🇪1👷‍♀️嫩草国产线观看⛹️‍♂️亚洲一区二区

    原神黄男🧗🏿‍♂️男纯肉巨黄🧎‍♂️‍➡G🙆🏼‍♂ay

    王牌裸体被❌羞羞

    34.25MB
    55%好评79037人)

    偷拍美🧑🏿‍🔬女洗澡在🐥线播🥷🏿放

  • 小🧑‍🧒13萝裸体自🫎慰出白浆

    免👩🏽‍❤‍👨🏻费看美女私密部⏏位的

    当花火🧙🏻‍♀️自我奖励被开🇨🇼拓者🙋🏾‍♀️发现

    79.88MB
    34%好评46179人)
    打屁股调教不许🧑🏾‍🦽‍➡️穿🫁内裤视频
  • 植物大战僵尸2

    小南被C❌裸体18禁网站

    9.1人网站🔞下载

    18.70MB
    28%好评14131人)
    甘雨裸体被❌涩涩的照片
  • 亚洲AV无码㊙️蜜桃麻豆

    淑女👩🏻‍❤‍💋‍👨🏾憋尿虐膀💁‍♀️胱

    Hentai❌爆乳

    44.64MB
    100 %好评81288人)
    人妻熟女国产❌❌乳动漫
  • 迷失的边界之陨落

    👩🏻‍❤‍👨🏻w💃🏽indo👨🏽‍❤️‍👨🏾ws18-HD-20

    www.🧗🏻‍♂️免🗡️费看黄网站

    25.95MB
    37%好评29559人)
    老头🧑🏼‍🔧╳⏮️╳㐅片老Gay
  • ㊙️无遮挡美女裸体欧洲

    男男GAY无套✅互摸

    美女又爽❌又黄

    84.11MB
    60%好评54790人)
    把手❌🍑很疼被c哭视频
  • 开心消消乐?

    成人国产AV精品㊙️视频

    男模互摸jiji㊙️

    10.13MB
    27%好评77576人)
    🍠国产动漫的推荐👨‍🦯
  • 节奏大师

    黑土裸体被❌羞羞的图片

    野外撒尿无遮挡㊙️网站

    48.17MB
    78%好评75397人)
    蜜桃91精品㊙️入口网址
  • 美女裸体㊙️奶网站无遮挡综艺

    美女100%赤裸全身无🇰🇷遮🇳🇫挡🕵🏾‍♂️

    ⚕️男人的➰隐私长什么样子

    详情
  • 斯嘉丽裸爱被❌视频无码日本

    91美女㊙️热舞

    男女上下❌❌网站视频

    详情
  • 女👨🏻‍🌾巨🧎🏻‍➡️人胸夹地💆🏾球

    雷电将军疯狂❌自慰爽网站

    玖辛奈被扒开腿做❌鸣人知乎

    详情

伊🚶🏿‍♀莱被奈布👩‍🍼扒开双腿玩弄漫📫画类似软件

猜你喜欢

相关攻略
包含 饿了么 的应用集
评论
  • 免费看🧖🏽‍♀美女裸体隐私网💌站 27天前
    原神芙宁娜裸体❌喷水
  • 女人自慰疯狂❌喷水AV曰本 94天前
    足控脚交❌❌❌视频国产
  • 美女㊙️大🐻裸乳滴蜡 66天前
    原神女角色❌羞羞网站
  • 红缨裸体❌开腿本子 56天前
    成人扒开🍑伸进🍌❌电影
  • 工🧑🏿‍🌾口里番肉🍗侵犯全彩无码 91天前
    小鲜肉GAYGays✅免费自慰
  • 涩🧗🏻‍♀涩asmr在线网🧕🏾站 42天前
    王者3d同人18❌动漫羞羞
  • 国🧑🏼‍⚖️产大学生囗交口爆吞精🇧🇾在👨🏾‍❤️‍👨🏼线视频 100 天前
    👱🏼‍♂️被粗大jib👨🏽‍🤝‍👨🏻捣出了白🏃🏻‍♀浆
  • 美女裸体㊙️free免费网站 98天前
    金卡戴珊裸体㊙ 网站
  • 销魂美💆‍♀女一🌨️级A片免费看 48天前
    囧次元可以看的片👊子叫什么🧗🏾
  • 9😺1人妻换🛬人妻互换👩🏻‍🤝‍👨🏿A片爽文 98天前
    高清🈚码🔞❌♋入口
疯狂摩擦下边❌羞羞视频
亚👩🏽‍❤️‍💋‍👨🏽洲在国产拍精🫱🏻‍🫲🏾品🧓 -安卓手机网上最贴心的Android软件应用平台! 版权所有：周于希🚶🏿‍➡️私房照👦片裸体露屁屁图🙍🏼‍♀️片有限公司 备案号：京ICP备34812号-1