一则公告让12.9万股民一夜难眠，自己手中持仓股票的公司涉嫌重大财务造假，或存在被强制退市的可能，妥妥的一个超级大雷从天而降。 东方集团，上市于1994年1月份，公司主要从事农产品粮油加工及房地产开发业务，2024年6月20日因涉嫌信息披露违法违规被立案调查，导致其股价大跌，当年7月1日最低跌至仅0.59元，濒临面值退市边缘，但随着公司重整计划的展开，公司股价持续逆转，到11月8日最高飙升到了3.74元，区间最大涨幅达到了534%，可谓是乌鸡变凤凰华丽转身，但被立案调查的结果未曾落地，风险始终高悬，再加上重整计划迟迟未果，公司股价也逐渐大幅回落，至本周五收盘已经掉到2.14元。 周五晚间，东方集团突发公告，对当初立案调查的初步进展进行了披露，主要涉及以下三方面问题。 1.经初步调查，东方集团披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。 2.鉴于公司已被立案调查，且存在重大违法强制退市的风险，属于不具备作为上市公司的重整价值的情形，公司存在不符合重整条件的风险。 3.公司于2024年3月6日使用62898.00万元闲置募集资金临时补充流动资金，由于公司流动资金紧张，公司预计无法按期将临时补充流动资金的62898.00万元募集资金归还至募集资金专用账户。 当晚，村里发文称，对上市公司财务造假严重损害投资者利益。将从严从快查处各类造假行为，强化行政、民事、刑事立体追责。对于触及重大违法强制退市情形的上市公司，将严格执行退市制度，坚决出清此类“害群之马”，让造假者付出惨痛代价。 根据公司公开信息显示，2021年度至2023年度公司连续三年累计亏损42.715亿元，2024年度业绩预亏10亿元左右，截止2024年9月30日，持仓股东13.9万户，较其立案之前3月31日的10.37万户猛增了3.53万户，增幅达34.05%，说明，当时其股价跌至低位时有大量散户抄底进�。绻两衩挥屑笆背隼�，那现在被埋其中是在所难免了。 划重点，东方集团披露的公告和风险提示中关于涉嫌重大财务造假，可能存在被强制退市风险的表述和刚刚已经退市的卓朗科技极其相似，卓朗科技股票自被*ST后在经历26个跌�：�，突然停牌进入退市程序，于2月27号刚刚被终止上市。 其实公司股票不被ST也有被终止上市的可能，比如2024年的鹏都农牧、海印股份、中银绒业、广汇汽车等均是在经历连续20个交易日收盘面值低于1元而被面值退市，不排除东方集团也存在这个可能。 打击“害群之马”让造假者付出惨痛代价，这是值得肯定和赞同的，但在这个同时，如何保护投资者利益，对受损股民开展合理的救济和赔偿目前还存在一定的滞后状态，如何兼顾两者之间的平衡是当下丞待急需解决的问题。

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

责编/韩拓 美编/孙国庆

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