2025-04-01 02:20:37
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截至3月27日,《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)已上映近两个月,但消费者观影热情并未消减。随着该片票房攀升至全球影史票房榜第五位,中国动画投资行业也迎来了关注。
一直以来,中国动画产业始终处于市场潜力巨大而投融资市场低迷的矛盾中。一方面,与真人电影相比,动画电影单片投资成本更低、IP商业化路径更长、投资风险也更低;另一方面,动画公司普遍面临融资难的情况,在这个小众赛道中,公司的规模普遍较�。胺淙菏焦泊础蹦J礁毡椤�
实现突围的《哪吒2》,拉高了动画电影投资市场的想象空间,同时也提出更为深刻的问题,中国电影何时能再造一个“哪吒”?中国动画产业是否已迎来新的生机?
《哪吒2》带动投资信心
江苏原力数字科学股份有限公司(以下简称“原力数字”)参与了《哪吒2》的制作,公司董事长赵锐向《证券日报》记者表示:“《哪吒2》改变了投资人对中国动画电影票房上限的想象空间。过去大家觉得20亿元票房就是中国动画电影的极限了,而现在50亿元都敢想了。”
武汉两点十分文化传播有限公司同样参与了《哪吒2》的制作,其创始人兼CEO王世勇认为,中国动画市场终于要迎来春天了。
业内人士态度转变的核心原因在于,《哪吒2》让投资者看到,动画电影的商业价值和生命周期可能已经超过了真人电影。
一位业内投资者向《证券日报》记者透露:“在中国市�。凡慷缬暗牡テ蹲识钤荚�8000万元至1.8亿元,这与中等规模的真人电影相当。”
据北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线传媒”)公告,《哪吒2》的成本(包括宣发费用在内)约5亿元,远低于同期上映的真人电影。例如,《封神》三部曲投资成本合计达到了30亿元。
而头部动画电影成本普遍不足5亿元。中影年年(北京)科技有限公司合伙人、常务副总苑朋飞给《证券日报》记者算了一笔账:“《哪吒2》这种级别的3D动画制作成本每分钟可达50万元至200万元。顶格计算,在不含宣传费用的情况下,一部140分钟的3D动画电影的制作成本不会超过3亿元。”
不少投资人认为,动画电影除了投资上的优势,在成本结构上也避开了许多风险,毛利率有更大的想象空间。
北京百纳千成影视股份有限公司(以下简称“百纳千成”)首席内容官、北京精彩时间文化传媒有限公司(以下简称“北京精彩”)创始人兼制片人张苗向《证券日报》记者介绍:“结构方面,动画电影全数字化流程规避了物理拍摄、演员、天气、场地的不可控因素。毛利率方面,动画电影IP生命周期更长、衍生开发潜力更大,一旦形成系列化IP,可持续通过衍生内容、跨界合作和粉丝生态实现收益增值。”
以百纳千成控股子公司北京精彩出品制作的动画电影《雄狮少年》IP为例,公司在院线电影基础上已同步拓展出了音乐剧、短剧集、品牌联名及二次同人创作等衍生形态,实现了多圈层联动的IP价值网络。放眼全球,迪士尼动画IP角色数十年如一日火热。同时,公司围绕动画IP在全球建设主题游乐园,形成了从内容到消费的闭环。
精品动画产能不足
光线传媒董事长王长田表示,中国电影市场虽然红火,但类型片的发展并不均衡,“比如,动画电影类型的影片可以占到好莱坞票房的15%左右,而在中国电影市场长期占比不足10%。”
成熟的电影市场中,每年应有3部至4部票房破10亿元的动画电影。但在国内市�。质登榭霾⒉焕硐�。记者统计发现,自2014年有数据统计以来,截至2025年,近11年仅有6部国产动画电影票房达到了10亿元门槛。2025年虽然有《哪吒2》一部作品力挽狂澜,但谁来接住“哪吒”掀起的市场观影需求?后续电影市场潜力如何释放?都是行业面临的重要课题。
目前,国内已经实现作品票房破亿元的动画公司并不多,前三名为:光线传媒、追光人动画设计(北京)有限公司(以下简称“追光动画”)以及百纳千成体系。
从出产作品数量看,光线传媒每年都有动画电影上映,较为知名的代表作为《哪吒之魔童降世》《哪吒2》,分别已实现国内票房50.35亿元、150.66亿元;追光动画方面,曾出品制作过《白蛇》系列、《新封神:杨戬》等票房破亿元的电影;百纳千成及北京精彩制作的《雄狮少年》和《雄狮少年2》两部电影,分别创下豆瓣评分8.3分、8.5分的高口碑,实现了同一IP下,两部作品口碑全部高于8分的国产动画电影。
总体来看,上述公司的项目储备库较为充足。光线传媒动画储备项目达到22部,较受期待的是2025年即将上映的《大鱼海棠2》;追光动画将于今年暑期上映的《聊斋:兰若寺》也被市场看好;百纳千成及北京精彩还储备了基于其“中国少年宇宙”IP体系下的《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影。
受访专家普遍认为,延续中国动画市场繁荣,仅靠头部公司的产出还远远不够。这也让一个问题浮出水面:动画电影拥有高于真人电影的投资优势,为什么市场依然面临精品产能不足的窘境?
尚处低产薄利阶段
多位业内人士告诉记者,虽然中国动画的技术已经与海外持平,甚至已经进入了全球第一梯队,但产业依然处于低产薄利阶段,仍面临市场融资频率低、工业化进程不足、原创IP太少带来的变现弱等发展瓶颈。
更令投资人担心的是,动画电影的投资成本增速较快。“动画市场年成本增长率约10%至15%,部分头部公司因技术提升压缩了一定的涨幅,但中小团队压力较大,单环节成本年均涨幅甚至超过了15%。”苑朋飞告诉记者。
记者了解到,作为动画电影成熟市�。拦美澄攵ゼ抖缬暗闹谱鞒杀驹荚诿坎�1亿美元至2亿美元。头部公司如迪士尼、梦工厂依托全球发行和衍生品收入,毛利率可达到50%至60%。但国内动画公司毛利率能达到30%的都寥寥无几。
苑朋飞表示:“国内多数中小公司的毛利率在10%至20%徘徊,主要是受项目制作难度高、技术瓶颈大、动画制作议价权不足、缺乏IP自主版权多元化变现等因素影响。”
因此,“蜂群式共创”是中国市场的常态。以《哪吒2》为例,该电影由光线传媒和成都可可豆动画影视有限公司出品立项,参与制作的公司数量高达138家,该电影甚至被称为“全行业的托举之作”。
张苗表示:“目前我国动画电影平均每部会整合15家到25家制作公司参与制作,头部项目甚至需要超过40家合作伙伴。”
苑朋飞介绍,“蜂群式共创”本质是整合资源,优势互补,也存在低效率高成本的问题,“国内资本大多更倾向于短期回报而非长期孵化,导致国内大部分动画公司普遍选择轻资产化以降低风险系数。而美国动画主要以电影为主,拥有巨额资金沉淀和丰厚的资源。此外,国内动画人才集中在制作端,创意与IP运营人才紧缺,也制约了产业链的垂直整合。”
动画产业发展任重道远。赵锐表示,世界领先的动画巨头企业,从前期IP立项,到中期制作,再到后期发行及衍生品开发,几乎都掌握在自己手中。目前国内大部分三维动画企业缺乏能同时驾驭内容创作、技术研发和全球发行的能力。但在他看来,这并不意味着国产动画无法走上工业化之路。
产业开启新征程
文化和旅游部于2021年5月6日印发的《“十四五”文化产业发展规划》提出,打造一批中国动漫品牌,促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展。发展动漫品牌授权和形象营销,延伸动漫产业链和价值链。
支持政策相继落地,为行业注入长期发展动能。例如,今年发布的《提振消费专项行动方案》明确,将中华优秀传统文化融入产品设计,支持开发原创知识产权(IP)品牌,促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费;北京市广播电视局在优化行业融资环境方面率先行动,与银行合作,推出授信政策,并通过无息贷款、贴息贷款、低息贷款等多种方式支持企业融资。
不少受访者认为,今年是动画产业发展最好的一年。一方面,在政策扶持下,“哪吒”IP让市场看到了国产动画产业更多可能,投融资市场暖意融融。以原力数字为例,该公司拟冲刺北交所,公司每年投入约2000万元进行研发和技术升级,开发了多款加速工业化进程的软硬件平台。推进中端工业化体系建设。
另一方面,中国动画特有的生产模式开始发力,质量和数量,效率和内容都在快速提升。同时,AI技术的加入让动画电影工业化进程得到了进一步提速。
“AI技术正加速在动画工业渗透,未来在建模、渲染、动作捕捉等环节将释放更大降本潜力。例如,AI辅助的群集动画生成效率有望提升50%以上,布料解算等复杂工序可能从数周压缩至数天。这种技术演进将重构动画电影的成本曲线。”张苗说。
面向未来,张苗表示,国产动画行业正在经历深度调整,无论是投资逻辑、制作流程,还是宣发模式,都需要在变化中寻找更稳定的发展路径。动画电影的投资,越来越强调内容的市场适配度,在多变的市场环境中精准触达核心观众,提升作品的话题承载能力。
“《哪吒2》让中国动画从行业低谷走了出来,这或是一个行业繁荣的起点。”赵锐表示。
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