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当前位置： 专题专栏   公募基金的信任危机: 再也不买基金了 中央政府门户网站　www.gov.cn　　 2025-03-05 11:22:58　　 来源：新华社 【字体：大 中 小】 今天看了看自己的股票账户，5年前的基金还亏损40%以上，心里有苦难言，当时完全就是受了公募基金的蒙骗。所以说，中小投资者不能相信这些公募基金。 过去两年，公募基金用一记闷棍敲醒了盲目追随的投资者——全行业超七成权益类基金跑输大盘，基民账户平均缩水超15%，但基金公司管理费收入却逆势突破1450亿元。这场荒诞的财富转移背后，暴露的是一场制度性失衡的资本游戏。 旱涝保收的管理费模式，缔造了金融业最畸形的利益链：基金公司按规模抽取固定佣金，即便产品巨亏20%，百亿基金仍能坐收1.5亿元管理费。而部分基金经理的操作更显吊诡，在白酒股60倍PE时疯狂加仓、科技股估值泡沫期重仓豪赌，其持仓轨迹常与上市公司股东减持时点神秘重合，让“专业理财”沦为“接盘游戏”。 投资者的觉醒正在撕裂这场虚假繁荣。2023年公募基金净赎回超8000亿份，而低费率的ETF规模却激增35%，这组数据揭露了最朴素的生存智慧——当主动管理沦为资本套利工具，被动跟踪指数的“躺平”策略反而成为更理性的选择。成熟投资者开始用大数据追踪基金持仓与股东结构的隐秘关联，用费后收益重新定义理财产品的价值标尺。 市场的自净能力终将倒逼变革。浮动管理费机制、基金经理强制跟投制度、抱团交易穿透式监管，这些改革利剑已悬在行业头顶。金融的本质是信任的契约，当管理费不再是对专业能力的酬劳，而是对规模赌局的抽成时，这场游戏的崩塌早已注定。投资者要做的，不仅是远离这场失衡的赌局，更要用脚投票推动行业回归“以客户为本”的初心——毕竟，没有谁愿意永远做宴席上的买单者。 （责任编辑： 苏芒 ） 【E-mail推荐 】

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